|  | Играть по-крупному Для российского продуктового ритейла уходящий год выдался богатым на знаковые события. Впервые было реализовано несколько крупных сделок по слиянию и поглощению, заключен стратегический альянс с одним из ведущих европейских ритейлеров, состоялось успешное IPO оператора сетей супермаркетов. Наконец, российские сети смогли почувствовать себя в роли «иностранных захватчиков», приступив к развитию бизнеса за пределами РФ.
Два года назад нашлось бы немного оптимистов, веривших в то, что отечественным сетям под силу вырасти до довольно высокого уровня. В этом году товарооборот «Пятерочки», насчитывающей более 400 магазинов (в 2003 году – 260 универсамов), должен достичь $1,400 млрд (в 2003 году – $933 млн) «Перекресток», в составе которого около 80 магазинов (60 магазинов), намерен довести товарооборот до $750 млн ($450 млн). «Седьмой Континент» до конца года должен вырасти до 80 магазинов (47 магазинов), товарооборот – до $* млн ($445 млн), «Патэрсон» планирует до конца года нарастить сеть до 47 супермаркетов (29 магазинов) и увеличить оборот до $270 млн ($140 млн).
Помимо столичных ритейлеров активность демонстрировали и региональные игроки. Не осталось ни одного крупного города, где бы не был развит местный ритейл. Причем по некоторым показателям региональные игроки могут дать фору столичным. К примеру, по количеству магазинов безоговорочный лидер краснодарская сеть «Магнит» – 900 торговых точек (оборот компания не раскрывает). Группа компаний «Виктория» (магазины «Квартал», «Дешево», «Виктория») активно осваивает конкурентный московский рынок. К концу этого года в столице работали 14 дискаунтеров «Дешево» и 42 магазина у дома «Квартал».
Столь заметное усиление позиций российского ритейла стало неожиданностью даже для самих операторов. На одном из форумов генеральный директор ТД «Перекресток» Александр Косьяненко, два-три года назад оценивавший будущее национальной торговли весьма пессимистично, с некоторым удивлением признал, что отечественные сети добились впечатляющих результатов. По его мнению, такими достижениями игроки обязаны тому, что темпы освоения российского рынка ведущими западными ритейлерами оказались значительно ниже, чем прогнозировалось. По словам директора представительства «А.Т. Карни» в Москве Руслана Коржа, последние два года ведущие мировые гиганты воздерживались от инвестиций в развивающиеся рынки: «Этим воспользовались местные игроки, получившие время на разработку новых стратегий, более эффективных цепочек снабжения». По оценкам «А.Т. Карни», в этом году интерес крупнейших западных ритейлеров к развивающимся рынкам начал расти. В составленном «А.Т. Карни» индексе стран, куда международные гиганты «должны незамедлительно направить свои инвестиции», Россия на протяжении последних двух лет занимала первое место. Однако иностранные аналитики склоняются к тому, что Россия не войдет в число стран, на активное освоение которых мировые гиганты готовы бросить значительные ресурсы. «Россия не останется за пределами тройки или пятерки привлекательных стран, – считает Руслан Корж, – но в рейтинге стран, предпочтительных для прямых инвестиций в розничную торговлю, она будет проигрывать Китаю и Индии».
Рекомендуют воздержаться от долгосрочных инвестиций в Россию и аналитики PricewaterhouseCoopers – темпы развития экономики самые быстрые в мире, но при этом политические и экономические условия крайне неустойчивы. Наилучшими площадками для инвестиций признаны Китай, Индия, Таиланд, Малайзия, Венгрия и Турция. Эксперты PwC считают, что внедряться на эти рынки целесообразнее через создание совместных предприятий с локальными игроками.
Впрочем, несмотря на критичные оценки Россия не останется без внимания мировых розничных гигантов – огромный быстроразвивающийся рынок не может не привлекать. Кроме того, с каждым годом вход на российский рынок становится все дороже. В Москве и Санкт-Петербурге – отправных точках экспансии – лучшие торговые площадки скуплены. Поэтому в ближайшие полтора-два года стоит ожидать создания стратегических альянсов, подобно тому, что заключили холдинг «Марта» и немецкая Rewe Group. До этого Rewe Group, оборот которой в этом году составил 40 млрд евро, всегда развивалась в Восточной Европе самостоятельно. Для России компания сделала исключение – по привычной схеме не позволила действовать высокая по сравнению с восточноевропейскими рынками конкуренция. «До конца этого года под маркой Billa будут работать девятнадцать магазинов», – сообщает президент компании «Марта» Георгий Трефилов. В ближайшие три-пять лет партнеры планируют инвестировать в развитие сети Billa около $500 млн.
История достижений
В этом году ведущие операторы – «Пятерочка», «Перекресток», «Седьмой Континент», «Патэрсон» – инвестировали в развитие порядка $50-80 млн. Темпы роста сети составляли от 50 до 100%. Судя по планам, никто из операторов не намерен снижать набранных темпов роста.
В следующем году сеть «Патэрсон», открывшая с начала этого года супермаркеты в Самаре, Тольятти, Пензе, Челябинске, Казани, Сочи, Краснодаре, намерена удвоить число супермаркетов в Москве (до сорока), а также продолжить активную региональную экспансию. «Мосмарт» планирует открыть три гипермаркета. «Седьмой Континент» готовится попробовать силы в новом формате. «Наш первый гипермаркет откроется в марте 2005 года, – заявил председатель совета директоров «Седьмого Континента» Владимир Карнаухов. – После этого будет обсуждаться программа регионального развития сети. Круг интересующих нас рынков ограничен – дальше Урала сеть идти не готова».
Чтобы ускорить темпы роста, не увеличивая объема заимствований и не отвлекая собственные средства, сеть «Копейка» стала активнее развивать программу франчайзинга. «До ноября этого года у нас было четыре франчайзи в Москве, – говорит генеральный директор «Копейки» Сергей Ломакин. – К концу месяца число партнеров увеличилось до семнадцати. Теперь мы готовы продавать франшизу компаниям, находящимся на расстоянии 300-600 км. от Москвы». Проект развития по франчайзингу в следующем году запустит и сеть «Патэрсон».
Ряд сетей собираются расширять бизнес в том числе за счет покупки других компаний. По словам генерального директора сети «Патэрсон» Юрия Яковчика, в этап слияний и поглощений российский розничный сектор вступил раньше, чем прогнозировалось: «Катализатором процесса стало то, что на рынке сформировались явные лидеры, которые смогли построить эффективный бизнес. Выявились и те, кто эффективности не достиг, но смог занять определенную долю рынка. Они станут первыми кандидатами на приобретение». Иллюстрацией в данном случае может служить сделка между «Седьмым Континентом» и сетью универсамов «Петровский». Последняя располагала неплохими торговыми площадями, но не имела четкой концепции. В итоге семнадцать универсамов «Петровский» были сданы в аренду «Седьмому Континенту». По мнению Юрия Яковчика, владельцы небольших и средних сетей всегда готовы к продаже бизнеса: «Правда, собственники забывают о том, что к продаже компании надо готовить: сделать прозрачным баланс, очистить бизнес от сложных схем, раскрыть структуру собственности».
Наибольшая активность в сфере M&A ожидается от ТД «Перекресток», реализовавшего несколько довольно крупных сделок. В начале этого года компания приобрела за $14-16 млн сеть Spar Middle Volga, в конце октября было подписано соглашение о покупке краснодарской сети «Далпорт Сити», в составе которой семь магазинов. В конце ноября «Перекресток» приобрел контрольный пакет акций ярославской сети универсамов «365», состоящей из четырех универсамов общей площадью 3 тыс. кв. м. По словам Александр Косьяненко, по уровню технологий, профессионализму менеджмента сеть «365» – одна из лучших в Европейской части России. В 2005 году бюджет на развитие «Перекрестка» составит не менее $120-140 млн. По расчетам компании, это позволит открыть около пятидесяти супер- и гипермаркетов.
По мнению старшего аналитика компании «Уралсиб» Марата Ибрагимова, на роль консолидирующих компаний теоретически могут претендовать все ведущие продуктовые сети, заполучить ее смогут те, кто осуществит первичное размещение акций и выйдет на рынок публичного капитала. Пример «Перекрестка», отложившего IPO минимум до 2006 года, доказывает, что активная скупка розничных активов возможна и без привлечения акционерного капитала. За компанией стоят мощные акционеры, а также возможность заимствовать дешевые ресурсы. «Седьмой Континент» не мог кредитоваться по приемлемым ставкам, поэтому решил искать «недорогие» деньги на фондовом рынке. Размещение ОАО «Седьмой Континент» состоялось на РТС. За 13% акций было выручено более $80 млн, которые будут направлены на финансирование органического роста и покупку других сетей. По мнению аналитика «Альфа-Банка» Александра Свинова, фактически это было частное, а не публичное размещение. Фондовые аналитики прогнозируют, что на вторичном рынке акции «Седьмого Континента» не станут ликвидными, хотя эта проблема характерна практически для всех российских компаний, осуществивших IPO.
Планы ведущих сетей по развитию бизнеса связаны с российским рынком. Однако при этом ряд игроков готовы побороться за рыночную долю за пределами РФ. «Вполне естественно, что компании ищут интересные инвестиционные возможности. В России крупных сетей больше, чем перспективных городов», – считает Марат Ибрагимов.
Охотники за удачей
Наибольший интерес из стран ближнего зарубежья российские продуктовые операторы проявляют к Украине. В конце августа «Пятерочка» продала франшизу местному игроку, который до 2006 года планирует нарастить сеть в Харькове и Харьковской области минимум до тридцати магазинов. В декабре свой первый универсам в Киеве открыла сеть «Патэрсон». В течение двух лет сеть должна увеличиться до тридцати магазинов в Киеве, Днепропетровске, Харькове, Одессе и Донецке. О заинтересованности в украинском рынке недавно заявила сеть «Перекресток».
Руслан Корж полагает, что российских операторов привлекают компактность территории, высокая концентрация населения и экономические показатели – самый высокий среди стран СНГ рост ВВП (по прогнозам GfK-USM, в 2004 году он составит 10%). «Рост ВВП заметен потому, что украинский рынок долго стагнировал, – поясняет Александр Свинов. – Сейчас для страны сложились благоприятные условия: мировые цены на сталь, поставщиком которой она является, растут». Второй фактор – стремительный рост розничного товарооборота. По данным Госкомстата Украины, в прошлом году товарооборот вырос на 19,4%, прогноз GfK-USM на этот год – 21%. «К привлекательным сторонам можно добавить невысокую долю современных форматов – в общем товарообороте их вклад менее 10%, и увеличение доходов населения», – продолжает Руслан Корж. В сети «Патэрсон» сообщают, что в январе 2004 года номинальные доходы населения Украины выросли по сравнению с январем 2003 года на 15%.
При освоении украинского рынка «Патэрсон» основную ставку делает на органический рост. «Мы не исключаем возможности приобретения местной сети, – говорит Юрий Яковчик. – Вопрос в степени риска. Мы должны отчетливо понимать, какова структура бизнеса оператора, какими активами он располагает. Во многих случаях такая информация недоступна». «Перекресток», напротив, больше всего заинтересован в покупке локального игрока. Сеть проводит переговоры с различными украинскими торговыми сетями, в том числе с сетью «Фуршет», владеющей тридцатью супермаркетами. По словам маркетинг-директора корпорации Fozzy Group Валерия Косенко, продажа бизнеса крупным или мелким украинским оператором весьма вероятна. Fozzy Group, включающая более пятидесяти универсамов «Сiльпо», двадцати пяти гастрономов «Днепрянка», два гипермаркета Fozzy и четырнадцать дискаунтеров «Фора», – довольно крупный игрок в украинском ритейле. В прошлом году оборот корпорации составил $180 млн. По итогам этого года он может достичь $250 млн. Вариант продажи бизнеса в Fozzy Group не рассматривают. «Позиция владельца корпорации г-на Костельмана – не продавать розничные активы. Мы ведем переговоры, но не о продаже, а о привлечении стратегического инвестора, например ЕБРР».
Аналитики затрудняются определить, насколько масштабные инвестиции могут позволить себе российские операторы в украинский рынок. «Высоки политические риски: в Украине бизнес гораздо больше зависит от политической кухни, чем в России», – считает Александр Свинов. Не исключено, что пыл операторов несколько охладит напряженная политическая обстановка, сложившаяся после президентских выборов.
Еще одним привлекательным рынком стран ближнего зарубежья признан Казахстан. «Экономика страны очень быстро растет», – говорит Марат Ибрагимов. Из операторов там представлена пока только «Пятерочка», которая развивается по франчайзингу. Но, по мнению аналитика «Альфа-Банка» Александра Свинова, маловероятно, что вслед за «Пятерочкой» последуют другие российские операторы: «Казахстан – объективно интересный рынок, но концентрация населения там невысока. Поэтому самые интересные события в продуктовом ритейле произойдут на российском рынке». | | |
