Как сообщили в Amazon в четверг, продажи в 3-м квартале выросли на 27% до 13,8 млрд долларов, что несколько ниже ожиданий аналитиков в 13,9 млрд долларов, но вполне соответствует целевому диапазону компании.

Однако прогноз гиганта электронной коммерции на 4-й квартал оказался ниже ожиданий. Amazon прогнозирует доход в диапазоне 20,25-22,75 млрд долларов против консенсус-оценки на уровне 22,82 млрд долларов.

Одним их факторов может быть повсеместно отмечаемая слабость, особенно это касается Европы. При том что Amazon не разбивает результаты по странам, общий доход компании от зарубежных операций в 3-м квартале составил 5,92 млрд долларов против прогноза аналитиков в 6 млрд долларов. Кстати, рост дохода за рубежом замедлился – международные продажи выросли на 20% по сравнению с тем же периодом прошлого года против роста бизнеса в целом на 27%.

Еще одну угрозу представляют требования по налогам на новые продажи. В прошлом году компания заключила с Калифорнией договор, согласно которому была обязана начать сбор налогов с продаж после 15 сентября. На Калифорнию приходится 15% розничных продаж в США и, вероятно, еще большая доля онлайн-продаж, поэтому эффект от новой политики должен быть заметным. За Калифорнией могут последовать и другие штаты.

Это угрозу усиливает тот факт, что обыкновенные ритейлеры – Target, Wal-Mart и Best Buy – в последние несколько недель объявили, что будут стремиться в праздничный сезон приблизить свои цены к уровню Amazon. Эта стратегия вряд ли жизнеспособна в долгосрочной перспективе, но может нанести урон Amazon в важном 4-м квартале.

Руководство компании уверяет, что уже собирает налог с продаж или НДС более чем с 50% своего дохода, одновременно сохраняя сильные позиции в соответствующих в штатах и регионах. Но учитывая, что акции торгуются с коэффициентом P/E на уровне 108, бумаги Amazon покупать не следует.