Как и ожидали специалисты, рост валовой рентабельности был нивелирован ростом общих, коммерческих и административных расходов. Выручка выросла на 26%, до 117 млрд руб., за счет расширения торговых площадей на 24% и роста сопоставимых продаж на 7%. Валовая рентабельность выросла на 70 п.п. благодаря дальнейшему улучшению условий закупок. Тем не менее этот рост был нивелирован увеличением общих, коммерческих и административных расходов, которые достигли 15,6% от выручки (исключая амортизацию) против всего 14,8% годом ранее. Повышение операционных расходов было связано в основном с ростом расходов на персонал (индексация зарплат на 7% в июле и отсрочка открытия части гипермаркетов; из-за чего выросли расходы в преддверии открытия новых магазинов), повышением арендных платежей (за счет повышения ставок аренды и ростом доли арендуемых площадей) и увеличением рекламного и маркетингового бюджета (что отражает рост рекламных кампаний и расходов в рамках кампании в связи с десятилетием компании).

EBITDA в 2012г. составила 9,4 млрд руб., чуть превысив прогноз специалистов, тогда как рентабельность в 8% соответствовала верхней границе прогнозного диапазона компании. Общий долг "O'кей" вырос на 13%, до 13,7 млрд руб. на конец 2012г. Наряду с повышением эффективной процентной ставки (9,4% против 8,1% в 2011г.) это привело к росту финансовых расходов на 33%. Компания также показала доход по курсовым разницам в размере 166 млн руб. против убытка в 2011г. Чистая прибыль выросла на 44%, до 4,7 млрд руб., при чистой рентабельности в 4%. Операционные денежные потоки составили 8,9 млрд руб., что неплохо. Этому способствовал позитивный вклад со стороны оборотного капитала в основном за счет увеличения кредиторской задолженности, хотя частично эти улучшения были нивелированы ростом дебиторской задолженности. Тем не менее последнее было связано с неосновными статьями, такими как предоплата аренды и медицинской страховки для сотрудников, тогда как дебиторская задолженность поставщиков в действительности снизилась.

Аналитики считают результаты нейтральными для акций. Руководство подтвердило свой прогноз на 2013г.: планируется рост выручки на 21–25%, рентабельность по EBITDA на уровне 7,8–8% и капвложения в размере 14 млрд руб., из которых 80% будет направлено на открытие новых магазинов (в том числе десяти гипермаркетов), техническое обслуживание и ИТ-инфраструктуру, а оставшиеся 20% пойдут на финансирование проекта небольших супермаркетов. В целом экономисты по-прежнему считают, что акции достигли справедливой цены, особенно в отсутствие краткосрочных катализаторов и с учетом ограниченного долгосрочного потенциала роста "O'кей".